Тройной удар: для чего государство продает Сбербанк. Сделка между Минфином и ЦБ позволит реструктурировать долги ОПК, профинансировать меры из послания президента и покрыть убытки от санации банковского сектора.
Дмитрий Гринкевич
«Известия» узнали детали покупки Минфином Сбербанка у ЦБ за счет ресурсов ФНБ. Общая сумма сделки составит около 2,45 трлн рублей, платежи растянутся вплоть до 2023 года, рассказал высокопоставленный федеральный чиновник. Информацию подтвердил источник «Известий», близкий к правительству. Банк России из полученных денег покроет часть своих расходов на санацию на сумму 700 млрд рублей. Еще 500 млрд будут направлены на погашение субординированных облигаций Сбербанка и ВЭБа, которые находятся в собственности регулятора: эти обязательства будут списаны. Оставшиеся после этих операций средства — 1,25 трлн рублей — ЦБ перечислит в федеральный бюджет. 900 млрд будут использованы для финансирования мер из послания президента Федеральному собранию. Еще 350 — на реструктуризацию долгов оборонных предприятий.
Хватит на всех
Минфин объявил о разработке законопроекта для покупки Сбербанка у ЦБ. Сделка будет профинансирована из средств Фонда национального благосостояния, сообщила пресс-служба министерства 11 февраля. Регулятор продаст Сбер, исходя из его рыночной стоимости. ЦБ принадлежит 50% плюс одна акция организации. Исходя из котировок Московской биржи весь пакет стоит около 2,8 трлн рублей.
Как рассказал «Известиям» высокопоставленный федеральный чиновник, Минфин перечислит ЦБ за долю в Сбербанке 2,45 трлн рублей. Платежи растянутся до 2023 года. Банк России использует полученные деньги на урегулирование собственных финансов. Он спишет убытки от санации через Фонд консолидации банковского сектора на сумму 700 млрд рублей. Еще 500 млрд будут использованы для очищения баланса регулятора от субординированных облигаций Сбербанка и ВЭБа. Их ЦБ передаст в казну, затем они будут списаны. Оставшиеся 1,25 трлн рублей Банк России направит в федеральный бюджет в качестве прибыли. По действующим нормативам он должен отдавать Минфину 75% финансового результата, однако в данном случае поступления от продажи Сбербанка выделят в отдельную статью доходов ЦБ, пояснил источник «Известий» схему сделки.
СПРАВКА «ИЗВЕСТИЙ»
Сейчас Банк России выступает для Сбербанка и владельцем, и регулятором, что может приводить к определенному конфликту интересов. Продажа акций поможет отгородить ЦБ от всех участников финансового рынка и таким образом решить это противоречие. Ранее замминистра финансов Алексей Моисеев рассказывал, как еще в 2014 году ОЭСР назвала странным, что Центробанк совмещает функции мегарегулятора и владельца крупнейшей кредитной организации в стране. При этом глава Сбербанка Герман Греф в декабре 2019 года заявил, что готов работать с Минфином как новым собственником.
900 млрд рублей из 1,25 трлн направят на финансирование мер, анонсированных президентом в послании Федеральному собранию. В 2021–2023 годах на соцподдержку выделят 300, 400 и 200 млрд рублей соответственно. Ранее «Известия» писали, что с деньгами на реализацию поручений президента в бюджете могут возникнуть сложности. С 2021-го Минфину нужно было ежегодно, вплоть до 2024-го, дополнительно искать по 500 млрд рублей.
Остальные 350 млрд из 1,25 трлн направят на реструктуризацию долгов оборонных предприятий. Планируется, что задолженность компаний ОПК будет списана уже в 2020 году, уверяет источник.
Ранее вопрос закредитованности отечественного оборонно-промышленного комплекса поднял вице-премьер Юрий Борисов. Он выступил с инициативой списать 600–700 млрд рублей его долгов перед банками.
Сейчас, по словам вице-премьера, примерно треть от общего объема выданных займов не погашается, по ним только обслуживаются проценты. «Основное тело кредита никогда уже не будет погашено», — уверен Юрий Борисов. Президенту России «уже не раз» поступали предложения «провести расчистку этого кредитного портфеля», сказал также вице-премьер, отметив, что для этого могут быть использованы «разные механизмы».
Сверх порога
В ЦБ на вопрос «Известий», вернутся ли деньги от продажи Сбербанка в бюджет и как скоро, сообщили, что 700 млрд рублей предполагается включить в состав доходов Банка России за 2020 год в рамках общего режима, оставшиеся — в рамках специального режима будут направлены в казну частично в форме денежных средств, частично в форме передачи в казну требований к Сбербанку по субординированному займу и к ВЭБу по депозиту.
В Минфине заявили, что стоимость Сбербанка будет определяться исходя из средневзвешеннной цены акций за шесть месяцев до даты заключения сделки. Доходы за вычетом 700 млрд рублей, которые останутся в ЦБ, будут перечислены в федеральный бюджет. 500 млрд в казну поступит в форме требований к Сбербанку по субординированному займу и к ВЭБу по депозиту. В денежных средствах бюджет получит до 350 млрд рублей в 2020 году, до 300 млрд в 2021-м, до 400 — в 2022-м и оставшаяся сумма – около 200 млрд в 2023 году. Доходы не носят целевого характера, поэтому они будут направлены на увеличение расходов федерального бюджета и финансирование приоритетных направлений.
«Известия» также направили запрос с просьбой прокомментировать использование средств от продажи Сбербанка в аппарат Юрия Борисова.
Что касается сроков продажи, то законопроект не устанавливает каких-либо сроков, поэтому скорость реализации зависит от возможности приобретать акции за счет средств ФНБ. Предполагается, что пакет будет продан несколькими лотами.
Ранее в ЦБ сообщили, что законопроект, разработанный Банком России, предполагает, что обязательное предложение миноритарным акционерам о выкупе акций будет сделано при продаже первой части пакета акций по цене, аналогичной цене продажи. После объявления Банка России и Минфина (в 15:40 мск) акции Сбербанка за несколько минут выросли в цене более чем на 2% — с 255,17 до 259,77 рубля за штуку.
На приобретение акций госбанка будут направлены ликвидные средства ФНБ, превышающие порог в 7% ВВП. «Выкуп доли не отменяет наших планов по инвестированию ФНБ в инфраструктурные проекты», — говорится в комментарии министра финансов Антона Силуанова, поступившем в распоряжение «Известий».
На счетах ФНБ в конце 2019 года в Банке России находилось 6,14 трлн рублей. Позднее, в 2020 году, в фонд будет перечислена валюта, закупленная по бюджетному правилу в 2019-м, — речь идет еще о 2,94 трлн рублей. Таким образом, сумма ликвидной части фонда составит около 9,1 трлн рублей (чуть более 8% ВВП). А сумма, которую можно потратить в 2020 году сверх лимита в 7% ВВП, составляет около 1,2 трлн рублей. Большая часть денег, которые из ФНБ будут направлены на выкуп акций Сбербанка, вернутся в бюджет. Это позволит правительству потратить часть средств ФНБ без соблюдения ограничений, которые действуют для доходов от исполнения бюджетного правила.
Концептуально ФНБ не предназначен для таких сделок, отметила руководитель направления «Фискальная политика» Экономической экспертной группы Александра Суслина. Однако, по ее мнению, найденное Минфином решение намного изящнее простого повышения налогов.
Фома оптимист
Это решение действительно изящно и по причине наличия средств в одном государственном кармане, и хорошо, что не повысили налоги в такое кризисное время.